Faller eiendomsprisene i disse landene og i Sveits?

Analyse

Kursendring i mange land: eiendomsprisene faller. Dette har ikke skjedd siden den store finanskrisen i 2008. Hva skjer og hvordan er situasjonen i Sveits? Vi tar status.

Niklaus Vontobel / ch media

I eiendomsmarkedet blir konsekvensene av renteendring stadig mer synlige. Dette skriver Organisasjonen for økonomisk samarbeid og utvikling (OECD) i sine siste økonomiske utsikter for mer enn 50 land. Så begynte boligprisene å reagere på stigende renter. Med andre ord, i mange land har nominelle priser falt. Etter å ha trukket fra den ofte høye inflasjonen er korreksjonen enda sterkere.

Ifølge OECD-tall har det vært et vendepunkt i eiendomsmarkedene i de fleste industrialiserte land. Under pandemiens høydepunkt hadde bare 13 % av industrilandene prisene stagnerende eller fallende, mens 87 % opplevde prisøkninger. Mindre enn to år senere er alt annerledes. Høsten 2022 hadde prisene bare økt i 28 % av industrilandene. I 72 % av landene har de stagnert eller til og med redusert.

Fallende eiendomspriser

Denne uken la Verdensbanken ut sin rapport, kalt Verdens økonomiske utsikter. Institusjonen advarer om at den globale økonomien er «midt i høye renter på usikre grunnlag».

Bankene har allerede lidd tap på grunn av den uvanlig raske prisveksten. Og nå, Balansene deres kan bli ytterligere svekket av fallende eiendomspriser. Priskutt har skjedd i land som representerer mer enn halvparten av verdensøkonomien.

OECD har tatt noen eksempler på land som har opplevd prisreduksjoner. I USA, for eksempel, var fallet 2,3 % fra siste topp. I Tyskland er det allerede nesten fem prosent. Mellom 5 og 10 % i Nederland eller Canada. Og fallet er godt over 10 % i Sverige og New Zealand.

Priskorrigeringer

Slutten på høykonjunkturen gjenspeiles også i investeringer i boligbygging. De har gått ned i alle store industriland. Ved utgangen av 2022 var de i gjennomsnitt 7 % lavere enn året før. I Canada nådde dette tallet til og med 13 % og nesten 19 % i USA.

Hvorfor faller prisene mer i noen land og mindre i andre? Ifølge OECD har prisene hovedsakelig falt i land hvor investorer har betalt spesielt dyrt for å sikre seg en ganske mager leieinntekt. Men med utrolig lave renter, ga avtalen resultater. Det er ikke slik det er.

Ifølge OECD vil også land der husholdninger har høy gjeld vil oppleve priskorreksjoner. Og de der husholdningene har tatt opp boliglån med flytende rente. Derfor øker interessene dine raskere og det er mer sannsynlig at økonomien din blir forstyrret.

Rentene i Sveits vil stige

Hvilke land har så langt sluppet unna kraftige prisfall? I følge OECD er dette spesielt land som øker befolkningen betraktelig, noe som styrker etterspørselen.. Og landene som gjør det best er de der fastrentelån er mest utbredt og husholdningene er beskyttet mot stigende renter. Men denne beskyttelsen er bare midlertidig. Jo høyere rentenivået er, jo større sannsynlighet er det for at de blir påvirket.

Hvor lang tid tar det før rentene faller igjen? OECDs respons er til syvende og sist lengre enn markedet forventer. Sentralbankene har allerede økt renten dramatisk, men Det er fortsatt ingen klare tegn på at inflasjonen faller bærekraftig. Derfor skriver OECD:

For Sveits betyr det at rentene vil stige kraftig igjen. Den sveitsiske nasjonalbanken (SNB) øker renten til 2,25 % til høsten og vil holde den på dette nivået til slutten av 2024. Foreløpig forblir renten fast på 1,5 %.

En farlig markedskorreksjon

Derfor blir det ingen retur til lave renter. I hvert fall ikke snart. I Sveits er usikkerheten svært stor, ifølge OECD. Spesielt siden en priskorreksjon i eiendomsmarkedet kan destabilisere finanssektoren. Samtidig kan alt slå bra ut dersom krigen i Ukraina snart tar slutt og energiprisene fortsetter å falle.

For OECD er en korreksjon i eiendomsmarkedet en av de største risikoene for den globale økonomien. Faktisk har de samme mekanismene ofte blitt aktivert tidligere. Faller prisene igjen, bør økonomien følge samme vei. Husholdningenes budsjetter er under press, det samme er bedriftens balanser, som vil føre til et fall i forbruk og investeringer.. Til syvende og sist vil dette også tynge bankene som igjen vil gi mindre kreditt, noe som vil svekke investeringene ytterligere.