Wall Street forsøker et rally, i håp om lindring fra Ukraina-krisen

(Boursier.com) — Wall Street steg foran aksjemarkedet tirsdag, med DJIA som tilbyr 1 % og S&P 500 1,3 %, mot en oppgang på nesten 2 % på Nasdaq. Det russiske forsvarsdepartementet indikerte at en del av troppene som er utplassert i Russland i grenseområdene i Ukraina, var på vei tilbake til sine baser, noe som gir næring til håpet om en begrunnet og diplomatisk løsning. Samtidig starter Russland marineøvelser, med et tjuetalls skip som har startet øvelser i arktiske farvann mellom Russland og Norge. På Nymex falt et fat WTI-olje 3,3 % til 92,3 dollar. En unse gull falt 0,7 % til 1856 dollar. Dollarindeksen tapte 0,4 % mot en kurv av referansevalutaer. Bitcoin svever rundt $44 000, til tross for kommentarer fra indiske myndigheter, som er svært skeptiske til kryptovalutaer.

I går stengte markedene i blandet rekkefølge på Wall Street, med Dow Jones ned 0,49 %, S&P 500 ned 0,38 % og Nasdaq flat, mot et bakteppe av geopolitisk frykt og frykt for valutastramming. Fed. Etter et kraftig fall fredag (-1,43 % på DJIA og -2,78 % på Nasdaq), ser trenden ut til å roe seg ned, mens Russland ser ut til å ønske å fortsette samtalene med vestlendingene.

Denne tirsdagen vil operatørene kunne følge den amerikanske produsentprisindeksen for januar måned (14:30, FactSet-konsensus +0,5 % sammenlignet med forrige måned og +0,5 % også ekskludert mat og energi) og Fed New York Empire State Manufacturing Index (konsensus 12). Derfor bør produsentprisindeksen øke med 9,2 % på et år (8 % uten mat og energi). For noen dager siden fikk handelsmenn vite om konsumprisvekst på 7,5 % i USA, uhørt siden 1982.

På agendaen i morgen, onsdag, er detaljsalg, importpriser, industriell produksjon, kommersielle varelager, boligmarkedsindeks, Atlanta Feds inflasjonsforventningsindeks, US Weekly National Oil Inventories Report og referater fra det siste pengemøtet i Fed.

Dermed svinner frykten for en forestående russisk intervensjon i Ukraina for øyeblikket, mens Det hvite hus tidligere hadde advart, fredag, om en mulig invasjon av Ukraina fra Russland i de kommende dagene. En slik invasjon vil sannsynligvis forverre inflasjonspresset og legge noe mer press på Fed, som er tvunget til å fremskynde flyttingen ved å avslutte kjøpene av rentebærende eiendeler og gå inn i en syklus med renteøkninger og balansereduksjon. En slik konflikt vil imidlertid også tynge på global økonomisk vekst, og ytterligere komplisere ligningen for den amerikanske sentralbanken.Investorer regner i økende grad med en sterk gest fra Fed i mars, med en renteøkning på et halvt poeng. Noen nevner til og med muligheten for en førsterateøkning utenom vanlige møter. De siste amerikanske forbrukerprisdataene viste høyere enn forventet inflasjon på 7,5 %, noe som også gir næring til ryktene om en «nødøkning» i rentene. Samtidig overfører bedrifter i økende grad økte kostnader gjennom prisøkninger, skaper en ond sirkel og gir ytterligere næring til denne allerede tyngende inflasjonen.

Moskva sa at det fortsatt var en mulighet til å engasjere seg med Vesten og løse Ukraina-krisen gjennom diplomatiske kanaler. Sergei Lavrov, leder for russisk diplomati, spesifiserte dermed at «det er alltid en mulighet», siden mulighetene for dialog «ikke tar slutt». Disse kommentarene, under et TV-intervju med Vladimir Putin, hadde allerede delvis beroliget ham i går.

Oppmerksomheten er også fortsatt fokusert på sentralbankpolitikken, med risiko for policyfeil. San Francisco Fed-leder Mary Daly gjentok sitt standpunkt mot altfor aggressiv innstramming. St. Louis Fed-president James Bullards tale var uendret etter kommentarer som raste markedene forrige uke. Bullard favoriserer en markert akselerasjon av «monetær normalisering.» Han sier han er «litt mer bekymret» for at Fed ikke beveger seg raskt nok. Ifølge ham skal den innledende fasen av pengeinnstramminger være «relativt smertefri». Forholdene vil fortsette å rettferdiggjøre, ifølge tjenestemannen, en renteøkning på 100 basispunkter for juli. Fed bør også forberede seg på salg av eiendeler om nødvendig. Esther George, direktør for Kansas City Fed, understreket også behovet for at Fed skal selge eiendeler fra sin portefølje på 9 billioner dollar. Til slutt holdt Thomas Barkin, leder av Richmond Fed, seg til det samme temaet, og sa at det var på tide at sentralbanken «normaliseres».

Mer enn 70 % av amerikanske S&P 500-selskaper har allerede publisert sine kvartalsvise økonomiske resultater. I følge FactSet Earnings Dashboard er vekstraten 30,3 %, ned fra 21,7 % ved starten av inntjeningssesongen. Litt over 77 % av selskapene som postet slo konsensusforventningene til resultat per aksje, noe som virker omtrent riktig, men under gjennomsnittet på 84 % sett over fire kvartaler. Disse tallene holder seg på linje med femårsgjennomsnittet. Samlet rapporterte selskaper 8,8 % bedre enn forventet inntjening, sammenlignet med en gjennomsnittlig «overraskelsesrate» på 15,7 % over fire kvartaler. Den positive overraskelsesraten var mindre enn 5 % før den fikk et overdimensjonert løft fraAmazon For noen dager siden. Temaer for fjerde kvartal har vært ganske forutsigbare, med etterspørselen generelt sterk, men inflasjonspresset forhøyet, som sannsynligvis vil vedvare i minst de neste kvartalene. Den stive inflasjonsnarrativet, som også inkluderer økende lønnspress, tynger prognosene og gir tro på tesen om «maksimalmarginer», ettersom revisjonsmomentum avtar og trender dukker opp skuffende når det gjelder utsikter.

I går, mandag, ble USAs sjefs aksjestrateg for Goldman SachsDavid Kostin senket målet for den brede S&P 500-indeksen for slutten av 2022 til 4900 fra 5100 poeng. Dette var å forvente etter at hans kollega Jan Hatzius, sjeføkonom i Goldman, hevet forventningene om renteøkninger fra Fed i år fra fem til syv. «Usikkerhet florerer om banen til inflasjonen og Fed-politikken. Vi tror det er tosidig risiko for vår referanseindeks S&P 500-prognose, men med en høyere sannsynlighet for nedsiden,» sa Kostin. Imidlertid er dette nye Kostin-målet fortsatt en fordel på 11 % i forhold til dagens nivåer.

Når det gjelder kvartalsvise finansielle utgivelser fra Wall Street-noterte selskaper, er timeplanen litt mindre travel denne uken. Denne tirsdagen vil Akamai, Baidu, Borgwarner, Lattice Semiconductor, Devon Energy, Marriott International Airbnb og Wynn Resorts publisere resultatene sine.