Gonet: markedsnyheter per 16. desember

Wall Street skryter eller er uforbederlig, vi får se … Markedet venter klokt klokka 20:00, noterer seg at Fed ikke har planlagt rentetiltak, og forbereder seg på å lytte til Jerome Powell som snakker med investorene klokka 8: 30 pm. Det minste vi kan si er at Fed-sjefen nok en gang klarer å hviske de rette ordene inn i ørene på aksjemarkedet, som tar av som en mann etter talen hans. Og likevel er talen mer aggressiv enn forventet, noe som kunne ha brakt indeksene i kne, men investorer setter stor pris på at Federal Reserve gir dem en nesten plan med forventede renteøkninger for 2022, 2023 og til og med 2024. Vi er snakker om Plutselig fortalt i handelsrommene at Fed har kontroll over skipet til «den amerikanske økonomien» og Jay Powells rolige, oppsamlede og selvsikre tone gjør resten, ah, den store gutten som er bagen, beroliget pappa i går kveld ! Det skal i forbifarten bemerkes at nivået på styringsrentene som økonomer forventer innen utgangen av 2024 forblir nesten det samme, noe som også hjelper mye, selv om tempoet økes for å oppnå det.

Konkret kunngjør Fed at nedtrappingen vil gå fra 15 til 30 milliarder dollar per måned, noe som skal gjøre det mulig å avslutte dette støtteprogrammet, lansert innenfor rammen av pandemien, våren 2022. Prognosemodellen til The Federal Reserve planlegger nå tre renteøkninger (på 25 basispunkter hver) i 2022, tre til i 2023 og to til i 2024. Powell indikerer at det ikke vil være nødvendig å vente lenge mellom slutten av kuttet og den første renteøkningen, som setter oss mellom mars (omtrent 50 % sannsynlighet i markedet i morges) og mai for første utbrudd.

Powell sier at Fed ikke er bak rentekurven: «Jeg tror det var et stort trekk. Jeg tror dataene vi mottok på senhøsten var et veldig sterkt signal om at inflasjonen er mer vedvarende og høyere og at risikoen for at den holder seg høyere lenger har økt. Og jeg tror vi reagerer på det nå og vi vil fortsette å justere politikken vår. Så jeg vil ikke si at vi er bak kurven. Jeg vil heller si at vi nå er i en posisjon til å ta de nødvendige skritt for å løse alle problemer, inkludert for høy inflasjon. ”Fed-sjefen advarer også om at yrkesdeltakelsen i arbeidsmarkedet ikke har økt. som forventet, men at Federal Reserve kan heve renten før full sysselsettingsmandat er nådd. Her er det, det er absolutt ikke Shakespeare eller Molière, men det har fordelen av å spørre oss sin mann, markedet har Powell …

Så, Wall Street bløffer, aksjeindekser tar av etter at hovedstolen har plystret slutten av pausen, eller uforbederlig nok tar aksjeindeksene av i det mest komplette fravær av obligasjonsmarkedsreaksjoner. La oss huske her at aksjemarkedet er ungdommen og obligasjonsmarkedet er den voksne, som oppfører seg mye oftere på en rasjonell måte enn sin brennende lillebror. Men avkastningskurven sa ikke et ord i går, da Jerome Powell hypnotiserte. Den korte enden av kurven beveger seg ikke (2 år) mens på 10 til 30 års front øker avkastningen med 1,5 til 3 basispunkter. Denne morgenen, avkastningen på de 10 årene 1,45%, er et sant slott av den sovende skjønnheten der obligasjonsmarkedet ser ut til å ha låst seg. Vi vet at beistet kan ta tid å reagere, så i dag får vi se hva det er, aksjer vil se det også, så la oss forbli stoiske, uten selvfølgelig å surmule vår glede over å se nivåene på indeksene denne morgenen.

S & P500-indeksen (SPX) gjenoppretter sitt psykologiske nivå på 4700 poeng, Nasdaq100 (NDX) har fått 3,5 % fra sitt daglige lavpunkt og VIX faller 12 % til 19,29. Vi kjøpte svakheten som ble generert på mandag og tirsdag, med fokus på de såkalte favorittaksjene som Nvidia (NVDA + 7,5%), Apple (AAPL + 2,85%), Intel (INTC + 1,95%) eller til og med Microsoft spesielt. ( MSFT + 1,92). %). Vekstaksjer favoriseres på bekostning av verdiaksjer, SPXs pall for dagen består av teknologi, verktøy og helsetjenester, og den eneste sektoren for SPX som avslutter dagen i minus er energi. Når vi ser på de andre aktivaklassene, forteller vi oss selv at Jerome Powell sannsynligvis har et hemmelig talent for anestesilegen. Gull holder på $1,785 per unse, dollaren prøver å hoppe, men er raskt på linje, EUR/USD handles til 1,1300 denne morgenen. Når det gjelder olje, steg den litt, til 71,82 dollar fatet lett WTI-olje.

Ingen ser ut til å bry seg, i hvert fall for øyeblikket, men forholdet mellom Washington og Beijing ser ut til å bli dårligere igjen. Rapporter utgitt over natten indikerer at det amerikanske handelsdepartementet vil inkludere mer enn 20 kinesiske selskaper, inkludert noen bioteknologiselskaper og chipprodusenter, på en handelsrestriksjons «enhetsliste» med amerikanske selskaper (kilde: Økonomiske tider).

I dag er det supersentralbanktorsdag. Først Bank of England (BoE), hvis beslutning vil være i forkant for andre møte på rad. Hvis dataene taler for en renteøkning, utløser usikkerhet rundt omicron en pause, ifølge Bloomberg Economics. Så er det den europeiske sentralbanken (ECB) som skal kunngjøre slutten av PEPP og utvidelsen av aktivakjøpsprogrammet, ifølge Bloomberg Economics. Slik sett er de nye ECB-inflasjonsprognosene ganske moderate, noe som kan gi Christine Lagarde litt handlingsrom til å kjøpe seg tid. Om nødvendig må euroen overvåkes nøye, noe som kan gli mot dollaren. Det kan bli noe handling i Norge i dag, med en konsensus for Norges Bank om å heve styringsrenten med 25 basispunkter til 0,5 %, selv om utseendet til omicron har gjort bevegelsen mindre åpenbar. Tyrkia forventes å fortsette sin lettelsespolitikk og gjøre sitt fjerde kutt på rad, denne gangen med 100 basispunkter. President Erdogan erstattet to visefinansministre i morges, antagelig i et forsøk på å oppmuntre til en mer fleksibel politikk. Den sveitsiske nasjonalbanken forventes å holde sine styringsrenter på -0,75 %, med oppmerksomheten fokusert på hvordan SNB-tjenestemenn vil beskrive francen (tilfeldig forsøk: dyrt? For dyrt? Uutholdelig dyrt?).

Den «fenomenale hastigheten» som omicron-stammen sprer seg med i Storbritannia vil føre til en økning i sykehusinnleggelser i julesesongen, kunngjør Chris Whitty, Englands medisinske overlege. Tyskland rasjonerer vaksiner på grunn av mangel. Apple utsetter hans retur til kontoret på ubestemt tid, og Morgan Stanley ber noen av de ansatte om å jobbe hjemmefra. New Zealand og Indonesia rapporterer sine første omicron-tilfeller. New South Wales opplever rekordmange infeksjoner. Canada ber sine innbyggere om å unngå å reise.

Stor postdag i dag, med spesielt desember PMI-indeksene og et batteri av sentralbankbeslutninger som nevnt ovenfor: Sveits (09:30), England (13:00) og ECB (13:45). I USA er vi heller ikke ledige med byggetillatelser, ukentlige krav om arbeidsledighetstrygd og Philadelphia Fed-indeksen (14:30), deretter industriproduksjon (15:15).

Novartis vil kjøpe tilbake 15 milliarder dollar i egne aksjer. Volkswagens salg i 2021 forventes å være i underkant av 9 millioner biler, ifølge Manager Magazin. Intel vil investere 7 milliarder dollar i en ny fabrikk i Malaysia og skape 9000 arbeidsplasser. Vontobel kjøper UBS sin SFA-virksomhet med eiendeler på 7,2 milliarder sveitsiske franc. Hot til fronten! Reddit sender inn et arkiv for utgivelse i USA.

Over natten og i morges i Asia, trender indeksene opp, drevet av Fed og Wall Street. Tokyo stiger 2,13 % ved klokken, Hong Kong stiger 0,25 %, Shanghai stiger 0,75 % og Seoul 0,57 %. Den fremtidige SPX fortsetter å stige og øker 0,6 % mens vi i Europa, når det ikke er vanlig, lar oss ruse oss og Eurostoxx vil åpne nesten 2 %. Det er sprøtt hva litt klarhet kan gjøre for aksjemarkedene, det er også sprøtt hvor stille obligasjonsmarkedet forblir, dette er siden jeg ville sett i dag.