Wayne Cole gir en oppdatering om de europeiske og globale markedene for neste dag.
Ikke overraskende forble de asiatiske markedene rolige ettersom en amerikansk høytid ga en praktisk unnskyldning for aksjer til å materialisere de siste oppgangene før en rekke sentralbankmøter denne uken. De fleste indeksene er nede, med Nikkei som snur litt etter å ha steget 22 % på 10 uker til det høyeste nivået på 33 år.
S&P 500-futures er også flate, etter fem strake uker med gevinster, mens NASDAQ har lagt ut åtte uker med gevinster. Disse gevinstene er imidlertid begrenset, siden bare ni store selskaper utgjør 30 % av S&P 500. Det er vanskelig å kalle indeksinvesteringen «diversifisert».
Markedene følger nøye med på USAs utenriksminister Antony Blinkens besøk i Beijing, selv om forventningene er lave når det kommer nyheter om at en kinesisk diplomat har verdig seg til å håndhilse.
Blant valutaer lever nedtrenden av yen fortsatt i beste velgående, mens euroen og dollaren tar nye høyder, om enn bare for noen få kryss. Flere tap er ventet inntil Bank of Japan tar enda et skritt mot pengepolitiske innstramninger, noe mange vestlige analytikere ser som mulig i juli. Guvernør Kazuo Ueda så imidlertid ut til å sette listen for høyt i forrige uke da han sa at inflasjonsutsiktene hans måtte endres «betydelig» for å rettferdiggjøre et slikt trekk.
Den kommende uken er også fullpakket med sentralbankaksjoner, som starter med Kina på tirsdag, hvor prime-rentene forventes å bli kuttet med 10 basispunkter. Dette tiltaket kan vise seg å være restriktivt, gitt at boliglånsrentene allerede har falt betydelig og lavere renter bare reduserer lønnsomheten av husholdningenes sparing. Markedene venter faktisk på mer finanspolitisk stimulans for å gjenopplive veksten, slik det har vært så ofte tidligere.
Federal Reserve-formann Jerome Powell vil dukke opp for lovgiverne på onsdag og torsdag og kan igjen prøve å overbevise markedene om at ytterligere to kvartpoengs renteøkninger er virkelig, ærlig talt, sannsynlig.
Futures ser ikke imponert ut med bare 21 basispunkter forventet for september, selv om en endelig oppgang i juli ser ut som en anstendig sjanse på 70 %.
I stedet venter markedene spent på Bank of Englands renteøkning på møtet på torsdag, med det eneste spørsmålet om det er en økning på 25 eller 50 basispunkter. Futures lener seg til fordel for en mindre økning på 4,75 %, men forventer også at rentene vil stige til minst 5,75 % på grunn av vedvarende inflasjon og stigende lønninger.
Forgyldte renter har allerede steget til det høyeste nivået på 15 år, noe som har skapt kaos på det britiske boliglånsmarkedet og økt allerede astronomiske statlige lånekostnader.
Renteøkninger er også ventet i Norge og Sveits denne uken, muligens med 50 basispunkter, men vil neppe være like store som de til den tyrkiske sentralbanken, hvis renter noen analytikere anslår å stige til 8 %, for tiden på 25 %.
Viktige utviklinger som sannsynligvis vil påvirke markedene på mandag:
– ECB-rådsmedlem Isabel Schnabel, ECB-visepresident Luis de Guindos og ECB-sjeføkonom Philip Lane vil tale.
– De amerikanske aksje- og obligasjonsmarkedene er stengt mens NAHB boligmarkedsindeksen for juni frigis.
«Musikknerd. Øljunkie. Freelance introvert. Uunnskyldende nettelsker. Amatørkommunikatør. Reisenerd.»