Norge: Statens fond ønsker å investere mer i Nord-Amerika og mindre i Europa

Norges suverene formuesfond, det største i verden med mer enn 1 billion dollar i eiendeler, ønsker å kunne kjøpe flere aksjer i Nord-Amerika og redusere Europas vekt, meldte den norske sentralbanken tirsdag.

I et brev til Finansdepartementet hevder fondet som forvalter 9,419 milliarder kroner (1,046 milliarder dollar) at avkastningen på amerikanske aksjer har vært betydelig høyere enn på europeiske aksjer de siste 25 årene.

«Den geografiske fordelingen bør tilpasses (…) ved å øke vekten av aksjer i Nord-Amerika og redusere vekten av aksjer i utviklede europeiske markeder, anslår Norges Bank, ansvarlig for forvaltningen av fondet.

Denne oppfatningen er en del av den norske regjeringens refleksjon rundt den geografiske fordelingen av investeringene.

Med nesten 70 % av porteføljen investert i aksjer, er fondet tilstede i kretsen av mer enn 9 000 selskaper, noe som lar det kontrollere tilsvarende 1,4 % av verdens børsverdi.

I sitt nåværende mandat satt i 2012, må det eie 50 % av aksjene i Europa, 35 % i Nord-Amerika og 15 % i Asia-Oceania.

Men lønnsomhetsforskjeller mellom regionale investeringer endret situasjonen og ved utgangen av andre kvartal representerte Nord-Amerika 41,8 % av aksjeinvesteringene, Europa 33,4 % og Asia-Oceania 21,9 %.

I løpet av det siste kvart århundre har nordamerikanske aksjer tjent en gjennomsnittlig avkastning på 9,9 % årlig, sammenlignet med 8,3 % i utviklede europeiske markeder, sier sentralbanken.

Dette gir ingen anbefaling om en ny geografisk fordeling, og utsetter dette spørsmålet til senere.

Finansdepartementet planlegger å offentliggjøre sin egen mening om endring i investeringsfordelingen i sin årlige melding om forvaltningen av fondet som skal legges fram for Stortinget våren 2020.