Gonet: markedsnyheter per 26. mai

Jeg må huske å be Siri om å spørre en kunstig intelligens om å identifisere den neste industrielle revolusjonen …

Snu. Vi er i november 2022, Open AI bestemmer seg for å lansere Chat GPT for publikum, jeg oppdager fenomenet gjennom en artikkel i Le Temps, registrerer meg og begynner å bruke udyret. Og kast deg inn i post-Google-æraen! Vi gikk inn i hurtiglesing med en brutal erkjennelse i går morges (fra alle, la oss være spesifikke) at kunstig intelligens er 1) et hett fenomen faktisk 2), men at det å sammenligne den med dotcom-boblen på slutten av 1990-tallet ikke nødvendigvis er den smarteste ideen . av tiåret. Umulig å ikke se på saken til Nvidia, som har fått 160 % siden 1. januar og tok av 24 % i går, etter noen imponerende kvartalsresultater. Resultater? Ja, men på toppen av alle prognosene, som settes i bane slik at selskapets P/E faller, til tross for gårsdagens kraftige oppgang, er analytikere over hele verden slått ut. Men hvorfor ble markedet så forelsket i firmaet fra Sant Clara? Det har nok ikke gått upåaktet hen at kunstig intelligens i dag har mer eller mindre samme effekt som feromoner på investorer av alle slag. La oss nå se hvilke selskaper som har sine inntekter eksponert for AI. Jeg gir deg tusen: Nvidia er nummer én på verdensbasis og langt på vei, med 50-60 % av inntektene derfra. På nummer to finner vi Broadcom, med bare 10-13%. JP Morgan gir disse tallene. Så lenge disse er riktige, sier det alt. I en verden av kunstig intelligens er det Nvidia, deretter resten av verden som på en eller annen måte klamrer seg til bevegelsen.

Ingen tviler på at dette vil utvikle seg, vi kan ikke forestille oss at teknologigigantene lar et så sexy tog rulle av perrongen uten dem. Men foreløpig vet vi hvem som kjører lokomotivet…

Wall Street hadde en ganske ustabil dag i går, med en teknologisektor som logisk sett dominerte debattene. Vi er fortsatt bekymret for de amerikanske gjeldstaksforhandlingene, men ser spesielt til halvledersektoren, som gir oss en Space-X ettersom den tar av med nesten 7 %. Vær forsiktig her med utskeielsene, det er av sympati at mange firmaer som ikke er Nvidia tok av i går. SOX (halvledere)-indeksen nærmer seg sitt overkjøpte territorium, men har ikke nådd det ennå, det ser ut som det fortsatt er plass fra et teknisk perspektiv. La oss sette gårsdagens oppgang i Nvidia i perspektiv: aksjen oppnår ganske enkelt den største endags økningen i markedsverdi i historien til det amerikanske aksjemarkedet (+184 000 millioner dollar), det er mer enn kapitaliseringen til 472 selskaper i S&P500 ( SPX ) indeks. Vi befinner oss da i en ekstraordinær konfigurasjon. På den annen side falt SPX Equal Weight ETF 0,1 % for økten, så vi festet ikke i hver etasje på Wall Street i går. Hold øye med Nasdaq100 (NDX) som tar av 2,5 % og går inn i overkjøpt territorium. NDX lukker like under 14 000, hvis den bryter dette nivået vil du se på 14 349 poeng, en 61,8 % Fibonacci-retracement av fallet fra 16 764 til 10 440 poeng.

Bortsett fra AI-vanviddet, er vi fortsatt i handelsrommene og lurer på hvilken saus Fed kommer til å spise oss i år. Fed-fondene roer seg ned og spår en litt lavere sannsynlighet for rentekutt ved årsskiftet hver dag. Det skal sies at gårsdagens makroøkonomiske statistikk bekrefter gårsdagens sterke tall (nye boligsalg, innkjøpssjefindekser). Ukentlige arbeidsledighetskrav faller, BNP for første kvartal kommer sterkere ut enn forventet, priskomponenten også, og kjerne-PCE tar seg opp (au). Dette siste tallet er, det bør huskes, Feds foretrukne indikator for å evaluere inflasjon. Hvordan kan man da i en slik sammenheng senke renten, mens lavkonjunkturen egentlig ikke ser ut til å følge med og det generelle prisnivået nekter å falle under 5 %? Vi må tenke på å huske dette når støvet av kunstig intelligens legger seg litt i markedene.

Dollar fortsatt etterspurt, EUR/USD handles til 1,0734, olje lekker litt, WTI lett råoljefat ned til $72,07, gull ned igjen, unse ned til $1953. På obligasjonssiden stiger rentene, amerikansk 2-års handel på 4,51 %, 10-års 3,80 %. Volatiliteten falt i aksjeindeksene, VIX tapte 4,4 % og kom tilbake til under 20. Merk til slutt at bredden (forskjellen mellom aksjer som stenger høyere og de som stenger lavere) ikke er bra i det hele tatt, selv på NDX med 2 aksjer ned mot 1. ovenfor.

Det demokratiske partiets og Det hvite hus-forhandlere nærmer seg en avtale som vil heve gjeldsgrensen og begrense føderale utgifter i to år, ifølge Bloomberg. Under vilkårene i den forestående avtalen vil forsvarsutgiftene få lov til å øke med 3 % neste år, i tråd med Joe Bidens budsjettforespørsel, etter at republikanerne skrinlagt kravene om større økninger. Kevin McCarthy har sagt ja til å jobbe over helgen. Treasury’s kontantbeholdning falt til 49,5 milliarder dollar onsdag fra 76,5 milliarder dollar dagen før. Ifølge Goldman er det svært sannsynlig at amerikanske lovgivere vil kunngjøre en avtale sent på ettermiddagen eller i morgen.

På den makroøkonomiske menyen for dagen, stopp klokken 14:30 med kjerne-PCE-inflasjon i USA og bestillinger på varige varer. Finansmenn vil også ta en titt på amerikanske husholdningers inntekt og utgifter, i forkant av oppdateringen av forbrukertilliten kl. 16.00.

Microsoft anker den britiske regulatorens beslutning om å blokkere kjøpet av Activision for 75 milliarder dollar. Ralph Lauren slår sine estimater i fjerde kvartal takket være asiatisk etterspørsel. JPMorgan sier opp 1000 tidligere ansatte i First Republic Bank. Eli Lilly suspenderer investeringsplaner i et laboratorium i London ifølge Tider. Clash of cultures: Lufthansa kjøper en eierandel på 41 % i ITA Airways. Brussel godkjenner oppkjøpstilbudet på Credit Suisse fra UBS uten betingelser. Holcim fullfører sitt program for tilbakekjøp av aksjer på 2 milliarder CHF. BASF starter opp en ny superdatamaskin på Ludwigshafen-stedet. BAE Systems vinner en kontrakt på 7 millioner dollar i USA for et overvåkingsprogram for rommål.

Indeksene handles noe høyere i kveld og i formiddag i Asia. Tokyo er opp 0,37 % ved klokken, Hong Kong er stengt, Shanghai er opp 0,35 % og Seoul er opp 0,16 %. SPX-futures handles rundt breakeven og Europa åpner 0,5 % høyere.

Pinsehelgen forplikter, mange indekser vil forbli stengt denne mandagen, inkludert USA, England, Tyskland, Sveits, Norge, Østerrike og Danmark.

Retur av markedsnyheter tirsdag 30. mai.

Jeg vet, Siri er en form for kunstig intelligens i seg selv…